【借金急増2兆円！】23期連続増配のKDDIを徹底解説｜買い時の配当利回りを分析

• 配当金も株価も成長する優良企業を見つけたい
• 今の株価は「買い時」なのかを知りたい
• KDDIより優秀な競合がいるのかを確認したい

配当利回りと知名度・話題性で、投資先を決めていませんか？ 
私は高値づかみ…含み損…減配…と失敗を繰り返してきました。雰囲気で投資先を決め、企業の抱えるリスクを見落としてきたのが原因です。

企業分析・買い時分析・競合比較を行うことで、根拠に基づいた投資の重要性を学びました。10年間投資を続け、保有する48企業中45企業でプラス、含み益+500万円を達成しています(2025年8月時点) 。

この記事では、KDDIの「企業分析」と「買い時分析」を解説します。

KDDIは、通信業界の大手企業です。事業投資により2兆円もの負債が増えましたが、業績は安定した成長を続けています。分析の結果「優良企業」、買い時は「配当利回り3.3%以上」となりました。

▼KDDIの企業分析

▼KDDIの買い時分析

買い時 3.3%

3.3%以上で、購入できた日数837日。
10年間(2,464日)のうち、34%の営業日

▼KDDIの競合比較

【初めての方へ】2つの分析方法を解説

KDDIの解説をする前に、私が行っている2つの分析方法について紹介します。

配当株投資で成功するために、分析を行う目的は次の2つです。

上場企業約4,000社の中から、「配当金も株価も成長する優良企業」を見つけます。売上高や成長率などを項目ごとに分析し、基準値を満たす企業を選びます。

どれだけ優良企業であっても、高値掴みは配当金と資産の成長にとってマイナスです。高値掴みを避けるため、データに裏付けられた買い時を判断します。

「企業分析」で優良企業を見つける

膨大な日本企業の中から、分析する価値のある有望な企業だけに絞り込みます。

この5つの条件は、「配当金」と「資産」の成長を狙うための最低ラインです。企業の「稼ぐ力・安定性・成長性」をバランス良く見ることで、優良企業の候補を効率的に見つけ出します。

次に、候補の中から下記の項目をチェックし、それぞれ評価を行います。

売上高・EPS・配当金の推移を重視しつつ、多くの項目で良い評価を獲得している企業が、優良企業となります。ROE・PBRや自己資本比率は、ビジネスモデルが影響するため業種による傾向があります。1社の分析だけで判断せず、競合比較することが重要です。

ゆず

長期的に安定かつコツコツ成長している企業を評価します。

企業分析の詳細については、下記の記事で解説しています。
【再現性あり】失敗しない配当株の選び方｜初心者がハマる高配当の罠を解説

「買い時の分析」で、高値掴みを避ける

優良企業を厳選した上で、高値掴みを避けることが重要です。10年間の配当利回りを2つの方法で分析して、根拠のある買い時を配当利回りから特定します。

• 10年間の全体を分析：高値掴みを避けた買い時を決める。
• 暴落時の分析：暴落時の最安値、「最大配当利回り」を確認する。

10年間分ある配当利回りのデータは、Pythonで解析しています。

10年間の全体を分析

各営業日の最低株価と実績配当金のデータを使用して、「最大配当利回り」と「ヒストグラム」をグラフ化します。
「買い時の利回りで購入できる日は、10年間で何日あったか？」を統計的に評価し、高値掴みをしない「買い時」を決めます。

最大配当利回りのグラフ

10年間の配当利回りにおける、中央値とサポートライン(投資家に意識されている利回り)を確認

ヒストグラム

利回りごとの営業日をカウント。サポートライン以上で、購入できた日数の割合を計算する。

▼参考例：グラフとチェックリスト

• 中央値
• サポートライン
• 買い時の利回りで、購入できた日は何日あるか

次に、暴落時の最大利回りを確認します。暴落の基準として、サーキットブレーカーの発動を目安にしています。

株を購入するタイミングは、10年間の分析で決めた買い時まで、株価が下がったときです。買い時からさらに株価が下がったときは、追加で購入を行います。暴落時の最大利回りになるまで株価が下がった場合、購入予定の株数まで購入します。

ゆず

高値掴みのリスクを避けるため、購入するタイミングは3回に分散します。

買い時と購入タイミングの分散については、詳細を下記の記事で解説しています。
【データで判断】配当株投資の「買い時」を解説|高値掴みを避ける分析法

KDDIの企業分析

KDDIの企業分析について、解説します。足切りを行った結果、5つの条件すべてを満たしています。

すべての項目で、余裕をもって通過しています。特にROEは、高い水準です。KDDIの詳細について、それぞれ解説していきます。

KDDIの概要：事業を多角化しているディフェンシブ企業

KDDIは、「つなぐチカラの進化」と「デジタルデータ×AIによる新たな価値創出」という2つの軸で、事業を推進しています。通信業の最大手3社(KDDI、NTT、ソフトバンク)の一角であり、携帯キャリアのauがメイン事業です。

2024年度通期決算資料

KDDIが所属している情報・通信セクターの特徴について解説します。

KDDIの業績を押し下げる懸念点は、以下の通りです。

• 格安SIMなどの普及による、競争の激化
• 大規模M&A・新規投資に伴うリスク
• 負債の増加による、財務負担の増加

売上高◎：きれいな右肩上がりで成長

長期的に、きれいな右肩上がりで成長しています。2011年以降ほぼ毎年、売上高の最高額を更新しています。2025年度は、売上高6兆3,300億円（対前期比+7.0%）が目標です。

EPS◎：きれいな右肩上がりで成長

きれいな右肩上がりで、成長しています。EPSは、事業投資などの影響で上げ下げしやすい指標です。EPSの推移から、KDDIの収益性が非常に安定しているとわかります。2026年3月にEPS 194.38円を中期経営戦略の目標にしています。

ROE◎：13.2%の高収益

ROE 13.2%(2025年3月)
長期的に11%以上のROEを維持しており、安定かつ高い収益性がうかがえます。株主還元にも積極的なため、有名かつ人気の企業です。

PBR△：1.93倍で高め

PBR 1.93倍(2025年3月)
PBR 1.93倍は、やや高い倍率です。

自己資本比率○：30.4%で財務健全

自己資本比率　30.4%(2025年3月)
財務健全な水準にいますが、減少傾向なのは気になります。以前は60%弱の高水準を維持していましたが、2019年以降下げ続けています。

下記が、資産と負債の推移です。

総資産の伸びに対して、自己資本の増え方が緩やかです。一方、有利子負債は2020年から増加し、2023年以降以降は急激に増加しています。

auじぶん銀行の預金増加

利用者の増加に伴い預金が増えると、銀行業の会計上では現金と負債(利用者の引き出し時に返すお金)が増加します。事業が拡大している証であり、ポジティブな兆候です。

事業投資のため、借入金と社債の増加

KDDIは積極的に借金を行い、事業投資に充てる方針を掲げています。2024年はローソンの株式取得を含め、約5,000億投資したことが報告されています(決算資料)。2025年には、大阪堺AIデータセンターに投資予定です。

財務健全性は維持できるか、事業投資は成功するか、引き続き自己資本比率の動向を注視します。

ゆず

高配当企業は「事業成長が乏しい」と言われる中、KDDIの事業投資に積極的な姿勢は好感。

配当金◎：23期連続増配、10年で2.6倍

1株配当金　72.5円(2025年3月)
23期連続増配、連続増配記録は国内7番目の長さ(連続増配株ランキング)です。きれいな右肩上がりで年々増額している。10年間で2.6倍(28.3円→72.5円)。

配当性向○：42.8%で無理のない配当金

配当性向　42.8%(2025年3月)
2026年3月期までの中期経営戦略において、配当性向40％超を維持する方針としています。

配当方針◎：連続でのDPS成長を目指す

DPS成長(2024年度通期決算資料)、配当性向　40%超を維持(中期経営戦略)
DPS(1株あたり配当金)の成長を掲げており、24期連続成長を目指しています。そのため、23期連続増配を行っており、長期的に成長を続けています。

企業分析のまとめ：KDDIは優良企業

ここまでの分析内容について、まとめます。

KDDIは、売上高・EPS・配当金がきれいな右肩上がりで成長しています。安定感が抜群で、株主還元姿勢も高いです。自己資本比率の減少傾向が懸念ですが、金融事業の背景、事業投資が原因のため、注視します。
KDDIは、文句なしで投資したい「優良企業」です。

KDDIに行った優良企業を見つける企業分析は、【銘柄スカウター】で効率的になります。銘柄スカウターの使い方10選はこちら。

KDDIの買い時分析

KDDIの買い時を分析します。10年間の配当利回りから分析を行い、買い時の基準を決めます。

• 10年間の全体を分析：高値掴みを避けた買い時を決める。
• 暴落時の分析：暴落時の最安値、「最大配当利回り」を確認する。

買い時は、配当利回り3.3%以上

10年間で、取引可能な営業日は2464日ありました。10年間の分析から、配当利回りの中央値は3.12%でした。サポートラインとして、下記の配当利回りを分析します。

• 中央値より下のサポートライン：2.8%
• 中央値より上のサポートライン：3.3%、3.5%、3.7%

サポートライン 2.8%　×

購入できた日数：2,014日
10年間(2,464日)のうち、82%の営業日
→中央値以下で、買い時ではない

サポートライン 3.3%　○

購入できた日数：837日
10年間(2,464日)のうち、34%の営業日
→買い時と判断

サポートライン 3.5%　△

購入できた日数：579日
10年間(2,464日)のうち、23%の営業日
→購入できるチャンスが少ない。3.3%を優先。

サポートライン 3.7%　×

購入できた日数：283日
10年間(2,464日)のうち、11%の営業日
→購入できるチャンスが少ない。

配当利回り3.3%を買い時の基準としました。3.5%と迷うところですが、機会損失のリスクを避けるため3.3%のサポートラインを優先にしています。

暴落時の最大利回りは、4.3%

暴落時につけた株価の最安値から、最大利回りを計算します。暴落の基準として、サーキットブレーカーが発動したときの最大利回りを確認します。

新型コロナウイルスによるショック

最大利回り　4.3%(2020年3月)

日銀の金融政策変更によるショック

最大利回り　3.3%(2024年8月)

米国のトランプ関税によるショック

最大利回り　3.3%(2025年4月)

コロナショックの際は配当利回り4.3%まで株価が下落したが、最近の暴落では3.3%までの下落にとどまっています。配当利回りのグラフから、2022年以降でトレンドが変わっていることがわかる。

まとめ：【2025年度版】購入タイミングの株価

買い時分析の結果、下記の配当利回りが決まりました。

• 買い時：3.3%(837日、34%の営業日)
• 暴落時の最大利回り：4.3%(2020年3月)

この配当利回りから、KDDIの購入タイミングとなる株価を計算します。計算には2025年度の1株あたり80円の予定配当金を使用し、高値掴みを避けるため3回に分けて購入します。

KDDIで行った買い時の分析は、下記の記事で解説しています。購入タイミングを分けるメリットについても紹介しています。
【データで判断】配当株投資の「買い時」を解説|高値掴みを避ける分析法

KDDIの競合比較

KDDIの競合企業を比較します。

評価を比較すると、NTTの評価はKDDIと非常に似ており「優良企業」です。一方ソフトバンクは高配当・低株価・株主優待から人気のある企業ですが、配当性向が高く、財務面に懸念があるため注意が必要です。

ゆず

KDDIとNTTの両方を保有しています。

サボりがちな競合調査を簡単に行う銘柄スカウターの比較機能はこちらで解説しています。

おまけ：株主優待はPontaか自社製品

KDDIは、株主優待を設けています。(出典：KDDIの株主優待ページ)
＊2025年4月に株式分割を行なっています。

• 内容：Pontaポイントまたはローソン/成城石井の製品詰め合わせ
• 長期優待：5年以上の保有で優遇あり
• 権利確定日：3月末
• 優待案内発送：6月

まとめ：KDDIのポイント

最後に、今回の分析の結論をまとめます。

【👍魅力的なポイント】

• 安定した増配実績：23期連続増配、10年で2.6倍に増配。
• DPS成長：1株配当金の成長から、連続増配、非減配を目指している。
• 参入障壁の高い事業：通信業は多額の初期投資が必要なため、新規参入が困難。

【⚠️注意すべきポイント】

• 負債額の増加：積極的な事業投資を行う一方、負債額が増加している。
• 競争の激化：格安SIMの普及により価格競争が激化、顧客減や価格減につながると利益が下がる。

【投資判断】
 結論として、KDDIは安定した成長を長期で積み上げてきた「優良企業」です。ただし、高値掴みは禁物。買い時分析から導き出した目安は「配当利回り3.3%以上」です。決めた基準を守って投資することが成功の鍵となります。

この記事の分析も、マネックス証券の「銘柄スカウター」を活用しています。無料で使える強力なツールなので、あなた自身の力で次のKDDIを見つけるために、ぜひ使い方をマスターしてみてください。

また、次の記事で。

⚠️当サイトは、情報提供が目的であり特定銘柄を推奨しておりません。投資判断は、自己責任でお願いします。

【オススメ】使うだけで100万得する！マネックス証券の銘柄スカウター使い方10選

【オススメ】使うだけで100万得する！マネックス証券の銘柄スカウター使い方10選 仕事や家事で、企業分析する時間がない 専門用語だらけで、どこを見ればいいか分からない PCを使った分析は、難しそう 企業…

記事を読む

【補足】連続増配株ランキング ベスト20

連続増配を続けている企業をランキングで20社紹介します(2025年9月1日時点)。

引用　「連続増配ランキング　ベスト20」ダイヤモンド・ザイ