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この記事の結論
- 積水ハウスは投資先として「優良企業」
- 買い時は配当利回り4.1%以上
配当145円として、株価3,537円以下
※買い時について、過去10年のデータを使った統計分析から客観的に導き出しています。
- 配当金も株価も成長する優良企業を見つけたい
- 積水ハウスってどんな企業？
- 買ってもいいの？買い時は？
配当利回りと知名度で、なんとなく投資先を決めていませんか？
その判断が将来の配当額を大きく左右します。
📉話題性で飛びつき、高値掴み。
💦含み損に耐えきれず損切り。
⬇️そして減配…。
私も同じ失敗を繰り返しました。雰囲気で企業を選び、リスクを見落としたことが原因です。
今では「企業分析・買い時分析・競合比較」を徹底し、保有47銘柄中、46銘柄が含み益です。含み益の合計は870万円(2026年2月時点)。
この記事では再現性のある配当株投資の判断軸を示します。
最後まで読むことで、次のことがわかります。
- 配当金も株価も成長する優良企業の見極め方
- 積水ハウスの投資判断と買い時
- 競合と比較した積水ハウスの特徴
積水ハウスは、戸建住宅「シャーウッド」や賃貸住宅「シャーメゾン」で知られる住宅メーカー最大手です。
売上高は過去最高を更新中で、14期連続増配を達成。配当性向40%・下限145円とする実質的な累進配当方針を掲げ、株主還元に積極的な企業です。
▼積水ハウスの企業分析
全項目で○以上の評価となる、バランスの取れた優良企業。
| 項目 | 評価 | 内容 |
|---|---|---|
| 業種 | 景気敏感 | 建設業 (住宅) |
| 売上高 | きれいな右肩上がり | 過去最高更新 4兆1,979億円 |
| EPS | 横ばい→ 成長傾向 | 21年まで横ばい |
| ROE | 11.32% | 10%以上を継続 |
| PBR | 1.03倍 | 0.9倍〜1.4倍で推移 1倍で反発傾向 |
| 自己資本比率 | 42.7% | 住宅メーカーとして健全水準 |
| 配当金 | 14期連続増配 | 10年で2.7倍 15期増配予定 |
| 配当性向 | 40.2% | 配当方針に沿った水準 |
| 配当方針 | 明確な方針あり | 配当性向40%以上 配当金の下限145円 |
▼積水ハウスの買い時分析
配当利回りの推移と日数ヒストグラム
▼ 買い時の基準利回りを調整できます
🔴 機会損失(〜20%)
🟢 買い時(30〜40%)
🔵 高値掴み(50%〜)
🟡 基準以上の期間
分析日数：10年間–日
▼積水ハウスの競合比較
| 項目 | 積水ハウス | 大和ハウス | 住友林業 |
|---|---|---|---|
| 概要 | 住宅最大手 | 住宅+物流施設 多角的に事業展開 | 米国住宅が牽引 |
| 売上高 | きれいな右肩上がり | きれいな右肩上がり | 長期的に成長傾向 |
| EPS | 横ばい→ 成長傾向 | 断続的に成長 | 横ばい→ 成長傾向 |
| ROE | 11.32% | 12.87% | 11.9% |
| PBR | 1.03倍 | 1.09倍 | 0.86倍 |
| 自己資本比率 | 42.7% | 37.1% | 39.0% |
| 配当金 | 14期連続増配 | 16期連続増配 | 減配あり |
| 配当性向 | 40.2% | 29.2% | 30.4% |
| 配当方針 | 配当性向40% 配当下限145円 | 配当性向35% 配当下限145円 | 配当性向30% 配当下限50円 |
🎙【忙しい方向け】AIによる記事要約ラジオ🎧
[再生時間：5分51秒]
通勤中や家事育児の合間にどうぞ。
積水ハウスの企業分析
企業分析から積水ハウスが「配当金も株価も成長する優良企業」か見極めます。
- 企業分析で行う足切り条件や分析の項目など、詳細はこちらで解説しています。
配当株投資における建設業(住宅)の特徴
建設業(住宅)とは、戸建住宅やマンションなどの設計・施工・販売をてがける事業です。
住宅はくらしに欠かせないインフラです。
賃貸管理やリフォームなどストック型ビジネスを持つ企業は、景気変動へ耐性があります。
事業が多角化・海外市場へ展開している企業は、国内の人口減少を補う成長余地を持っています。
一方で景気敏感な業種です。
ローン金利や地価の変動が、業績に影響します。金利が上がると住宅の購入意欲が落ち、受注が減少するリスクがあります。
配当株投資として、建設業(住宅)ではとくに下記のような企業をえらぶことが大事です。
- ストック型収益(賃貸管理・リフォーム等)の比率が高い企業
- 事業の多角化・分散ができている企業
- 海外展開など行い、成長性をもっている企業
建設業(住宅)の足切り条件
マネックス証券の銘柄スカウターを使用し、建設業(住宅)の財務データを確認しました。
私が行っている足切り条件により、優良企業の候補を12社→3社にまで絞り込みました。
▼足切り条件での積水ハウスの評価
| 項目 | 合格基準 | 積水ハウス |
|---|---|---|
| 収益性 | ROE 8%以上 | 11.32% |
| 財務健全性 | 自己資本比率 20%以上 | 42.7% |
| 配当金の持続性 | 配当性向 50%以下 | 40.2% |
| 最低限のリターン | 配当利回り 2%以上 | 4.28% |
| 成長性 | 売上高成長率 0%以上 | 8.5% |
(2026年4月)
積水ハウスは収益性・財務健全性・配当の持続性において、バランスよくすべての基準を満たしています。
積水ハウスの特徴
住宅メーカー最大手として、戸建から賃貸、リフォーム、海外事業まで幅広く展開しています。
「シャーウッド」「シャーメゾン」といった高いブランド力に加え、賃貸管理の入居率約98%(統合報告書)のストック型ビジネスが安定収益を支えています。
配当株投資の観点から3つの強みを紹介します。
🏘️高付加価値な住宅提案力と高いブランド力
「シャーウッド」や「シャーメゾン」など、業界トップクラスのブランド力を持っています。
高付加価値な提案により、顧客単価の上昇と安定した受注を実現。ブランド力は価格競争に巻き込まれにくく、利益率の維持につながっています。
🔄景気変動に強いストック型ビジネス
賃貸住宅管理事業では入居率約98%を誇り、安定した管理収入を生み出しています。リフォーム事業も成長を牽引。
管理やリフォームは景気に関わらず継続的に収益が入るストック型です。配当の原資となる安定したキャッシュフローの土台になります。
🌍積極的なグローバル展開と米国市場での成長基盤
米国を中心とした海外事業を拡大しています。M&Aを通じたOne Company体制の構築を進め、中期経営計画では売上収益5兆260億円を目標としています。
米国の住宅市場は人口増加を背景に中長期的な成長が期待でき、安定した配当の成長が期待できる材料です。
売上高◎：7期連続で過去最高を更新
🔰売上高とは？【ここをタップ👆】
売上高は、企業の成長性を示す指標であり、事業投資および配当金の源泉です。株価および配当金の成長性を判断する上で、安定した売上の成長が重要。
- ◎：長期で連続した綺麗な右肩上がり
- ○：長期で右肩上がり
- ×：成長していないor減少傾向
- 売上高4兆1,979億円(2026年1月期)
- 7期連続で増収、過去最高を更新
- 長期できれいな右肩上がり
中期経営計画では売上収益5兆260億円を目標に掲げています。国内のストック型ビジネスと海外住宅事業の両輪で、さらなる事業の成長を計画しています。
EPS◎：2021年以降、成長傾向
🔰EPSとは？【ここをタップ👆】
EPS=純利益÷発行済み株式数
1株あたりの利益を示す指標。
企業の使命は、EPSを成長させることです。事業投資などで純利益が下がると、一時的にEPSも下がります。EPSの成長は増配期待につながるため、長期での増加傾向が重要。
- ◎：一時的な上下があっても増加傾向
- ○：横ばいで推移
- ×：減少傾向
- EPS 358円(2026年1月期)
- 2021年まで横ばいで推移
- 2021年以降、成長傾向
コロナ禍以降、インフレと米国の住宅需要拡大を受けて、EPSが連続して成長しています。
配当金はEPSから支払われるため、EPSの成長は増配の余力に直結します。
ROE○：10%以上を継続
🔰ROEとは？【ここをタップ👆】
ROE=純利益÷自己資本×100
自己資本をいかに効率的に使って利益を出しているかを示す指標。
ROEが高いほど「収益性」の高い企業と言え、日本企業のROEは平均的に8〜9%程度となります。一方、自己資本が少ない(=借金過多)ため、ROEが競合よりも高く算出される場合に注意。
- ◎：12%以上
- ○：10%以上
- △：8%以上
- ×：8%未満
- ROE 11.32%(2026年1月)
- 2013年以降、安定して8%以上を維持
- 2027年1月期は10.19%に減少予想
中期経営計画では「2026年1月期にROE12%程度」を掲げていましたが、目標に届かない11.32%で着地しています。
2027年1月期は減少予想のため、収益性を上げられるかが課題。
PBR○：1倍で反発する傾向あり
🔰PBRとは？【ここをタップ👆】
PBR=株価÷1株あたりの純資産
企業の保有する純資産に対して、株価の割安さを示す指標。
PBR1倍以下は、企業の純資産に対して企業価値が低い状態(例：1万円の入った財布が、1万円以下で売られている状態)。PBRが高い場合でも、企業評価として問題はない。
東証はPBR1倍以下の企業に改善策を要請している(日本経済新聞)。そのため、1倍以下の企業は、企業価値を上げるために増配や自社株買いが期待できます。
- ◎：1倍以下
- ○：１〜1.3倍
- △：1.3倍より上
- PBR 1.03倍(2026年4月)
- 0.9倍〜1.4倍で長期的に推移
下記のタイミングでPBR1.0倍前後まで減少し、反発しています。
- 2022年の長期間
- 2023年10月頃
- 2024年8月頃(日銀ショック)
- 2025年4月頃(トランプ関税ショック)
PBR1.0倍が意識されてます
自己資本比率○：健全水準を維持
🔰自己資本比率とは？【ここをタップ👆】
自己資本比率=純資産÷総資産×100
企業の「財務健全性」を示す指標。
自己資本比率が高いほど借金が少なく倒産リスクが低いため、不況時でも配当を維持しやすい安定性があります。大規模な事業投資により一時的に借金が多くなることがあるため、傾向も合わせて確認することが重要。
- ◎：60%以上
- ○：30%以上
- △：20%以上
- ×：20%未満
- 自己資本比率42.7%(2026年1月)
- 安定的に50%前後を推移
- 近年、40%程度に低下
住宅メーカーは土地の仕入れや建設に多額の資金が必要です。直近で減少したとはいえ、42%台を維持できている点は財務管理が堅実な証拠。
競合と比べると最も高い自己資本比率を維持しています。
- 積水ハウス 42.7%
- 大和ハウス 37.1%
- 住友林業 39.0%
配当金◎：15期連続増配の見込み
🔰配当金とは？【ここをタップ👆】
配当金は、配当株投資における最終目標。
長期で安定的に成長している企業を厳選。原則、過去に減配や無配転落をしていない企業を選びます。ただし、世界的な経済ショック(コロナショックなど)により、短年のみ減配している企業は、よく分析して判断します。
- ◎：安定的、連続的な増配傾向
- ○：断続的に長期で増配傾向
- ×：減配or無配実績がある
- 配当金144円(2026年1月)
- 14期連続増配を達成
- 来期は145円の15期連続増配を予定
14期連続で増配を続けており、減配実績がない点は配当株投資として非常に心強い要素です。
10年で配当金が2.7倍に成長しており、10年平均増配率(CAGR)は約10.3%です。
- 🔍10年平均増配率(CAGR)の計算
- ▼CAGRの計算式
10.3%＝(144円÷54円)(1÷10年)−1
増配率の計算とポートフォリオの運用について、こちらで解説。
配当性向○：40%で安定して推移
🔰配当性向とは？【ここをタップ👆】
配当性向=配当金の支払い総額÷純利益×100
配当金の継続可能性を示す指標。
減配することなく継続が可能か、増配する余力が残っているかを判断します。配当性向100%で利益の全てを配当金にあてている状態、100%以上で借金or貯金から支払っている状態です。
- ◎：30%以下
- ○：50%未満
- ×：50%以上
- 配当性向40.2%(2026年1月)
- 40%で安定的に推移
- EPSが減少したタイミングで上昇
配当方針に配当性向40%以上を掲げています。そのため、方針に沿った推移をしています。
配当方針◎：実質的な累進配当方針
🔰配当方針とは？【ここをタップ👆】
企業と株主の約束であり、企業の還元姿勢を確認します。IR資料をチェックし、意味のある配当方針を掲げていることが重要です。配当金の維持や成長に関連した方針を評価し、「安定的な配当を継続する」といったお気持ち表明の方針は評価しません。
- ◎：累進配当制度やDOE制度など
- ○：配当性向を目標にしている
- ×：明確な配当方針がない
配当性向40%以上、下限を145円とする(2026年以降、中期経営計画)
配当金の目安として、配当性向40%を掲げています。利益の成長に応じて増配を行う方針です。
下限を設定しており、毎年設定金額を見直しています。前期の配当金よりも多い設定金額のため、実質的な累進配当方針になっています。
積水ハウスは優良企業
企業分析を確認(タップでひらく)
| 項目 | 評価 | 内容 |
|---|---|---|
| 業種 | 景気敏感 | 建設業 (住宅) |
| 売上高 | きれいな右肩上がり | 過去最高更新 4兆1,979億円 |
| EPS | 横ばい→ 成長傾向 | 21年まで横ばい |
| ROE | 11.32% | 10%以上を継続 |
| PBR | 1.03倍 | 0.9倍〜1.4倍で推移 1倍で反発傾向 |
| 自己資本比率 | 42.7% | 住宅メーカーとして健全水準 |
| 配当金 | 14期連続増配 | 10年で2.7倍 15期増配予定 |
| 配当性向 | 40.2% | 配当方針に沿った水準 |
| 配当方針 | 明確な方針あり | 配当性向40%以上 配当金の下限145円 |
企業分析の結論として、積水ハウスは「優良企業」です。
売上高・EPS・配当金・配当方針の4項目で◎評価を獲得。14期連続増配に加え、実質的な累進配当を行っているため、安定性・成長性・還元姿勢の三拍子が揃った企業と言えます。
一方、景気敏感セクターであり、注意すべき点もあります。
- 金利上昇局面では住宅需要が減退する
- 海外事業拡大による為替リスク
- インフレによる資材価格の高騰
買い時を見極めて投資することで、リスクを抑えた運用が可能です。
- 優良企業を見つける企業分析は、【銘柄スカウター】で効率的になります。銘柄スカウターの使い方は、下記の記事で解説しています。
【オススメ】使うだけで100万得する！マネックス証券の銘柄スカウター使い方10選
積水ハウスの買い時分析
高値掴みを避けるため、過去の配当利回りから積水ハウスの買い時を見極めます。私の行っている2つの分析を解説します。
⏳買い時の分析
10年間の配当利回りをPythonで分析し、「買い時で購入できる日は過去に何日あったか？」を統計的に評価します。
📉暴落時の分析
暴落時における株価の最安値から、市場がパニックに陥っているときの「最大配当利回り」を確認します。
- 銘柄スカウターを使った買い時分析と暴落時の分析について、詳細をこちらで解説しています。
配当利回り4.1%が買い時
過去10年間の配当利回りから、毎日の最大利回りをカウントしてヒストグラムを作成しました。
ヒストグラムの日数割合から、私は下記のタイミングを判断しています。
- 🟥上位20%以下は「機会損失」❌
- 🟩30〜40%は「買い時」⭕️
- 🟦50%以上は「高値掴み」❌
積水ハウスにおける配当利回りの推移とヒストグラムは次になりました。
配当利回りの推移と日数ヒストグラム
▼ 買い時の基準利回りを調整できます
🔴 機会損失(〜20%)
🟢 買い時(30〜40%)
🔵 高値掴み(50%〜)
🟡 基準以上の期間
分析日数：10年間–日
- 配当利回り 4.3% ×
- 購入できた日数：346日
10年間(2,272日)で上位15%の日数
→15%しかないタイミングを待つのは機会損失 - 配当利回り 4.1% ○
- 購入できた日数：599日
10年間(2,272日)で、上位26%の日数
→買い時と判断 - 配当利回り 3.8% ×
- 購入できた日数：1,281日
10年間(2,272日)で、上位56%の日数
→56%もあるタイミングは高値掴み
配当利回り3.9%と4.0%に購入日数が集中しています。高値掴みを避け、機会損失にならない、少し上の4.1%を買い時にしています。
過去には配当利回り5.1%まで暴落
暴落時につけた株価の最安値から、最大利回りを計算します。暴落の基準として、サーキットブレーカーが発動したときの最大利回りを確認します。
- 新型コロナウイルスによるショック
- 最大利回り：5.1%(2020年3月)
- 日銀の金融政策変更によるショック
- 最大利回り：4.3%(2024年8月)
- 米国のトランプ関税によるショック
- 最大利回り：4.7%(2025年4月)
買い時の株価は3,537円
分析した配当利回りから、積水ハウスにおける購入タイミングの株価を計算します。2026年1月期の予定配当金1株あたり145円を使用します。
- 買い時 4.1%
- 配当145円、利回り4.1% → 株価3,537円
- 暴落時の最大利回り 5.1%
- 配当145円、利回り5.1% → 株価2,843円
新型コロナショック級の暴落時は最大2,843円まで下がる覚悟を持ち、買い時の株価3,537円まで下落したタイミングで購入を検討します。
- ⚠️現在(2026年4月)、買い時の利回り4.1%以上(株価3,537円以下)を推移しています。1年間の株価推移を調べました(こちら)。
積水ハウスの競合比較
積水ハウスの競合として、大和ハウスおよび住友林業を比較し、配当株投資の観点から3社の特徴を整理します。
競合比較を確認(タップでひらく)
| 項目 | 積水ハウス | 大和ハウス | 住友林業 |
|---|---|---|---|
| 概要 | 住宅最大手 | 住宅+物流施設 多角的に事業展開 | 米国住宅が牽引 |
| 売上高 | きれいな右肩上がり | きれいな右肩上がり | 長期的に成長傾向 |
| EPS | 横ばい→ 成長傾向 | 断続的に成長 | 横ばい→ 成長傾向 |
| ROE | 11.32% | 12.87% | 11.9% |
| PBR | 1.03倍 | 1.09倍 | 0.86倍 |
| 自己資本比率 | 42.7% | 37.1% | 39.0% |
| 配当金 | 14期連続増配 | 16期連続増配 | 減配あり |
| 配当性向 | 40.2% | 29.2% | 30.4% |
| 配当方針 | 配当性向40% 配当下限145円 | 配当性向35% 配当下限145円 | 配当性向30% 配当下限50円 |
その中で配当株投資の観点から3社を比較すると、それぞれの特徴が鮮明に見えてきます。
- 積水ハウス
- 住宅市場における圧倒的なブランド力を武器に事業を展開しています。賃貸管理などのストック型ビジネスを行い、安定した利益から持続的な配当を実現。14期連続増配の実績と「下限145円」の配当方針により、長期で保有できる「安定性」と「成長性」のバランスが優れている企業です。
- 大和ハウス
- 売上高5兆4,367億円と3社中最大の規模を誇ります。16期連続増配の実績は積水ハウスを上回り、配当性向29.2%と増配余力も最も大きいのが特徴です。住宅だけでなく物流施設や商業施設も手がける多角的な事業構造が収益の安定性に寄与しています。下限配当145円の設定もあり、安定性は高い水準です。
- 住友林業
- 米国住宅市場を成長ドライバーとしており、中期経営計画でも利益成長の柱として位置づけられています。海外比率が高いぶん為替変動の影響を受けやすく、業績のぶれ幅は大きい点に注意が必要です。
よくある質問
Q1.配当金はいつ振り込まれる？(権利確定日はいつ？)
A. 「権利確定日は1月末日・7月末日」となっており、その3ヶ月後の「4月・10月に入金」となります。
配当金を受け取るには、権利確定日の2営業日前に株を保有する必要があります。
Q2.今の株価は、買い時ですか？
A. 過去の統計から「配当利回り4.1%以上、株価3,537円以下」がひとつ目安です。
1年の株価を見ると、83.3%の割合(204日)で買い時の株価3,537円以下を推移しています。2026年に入り一旦は株価が上昇しましたが、再び3,537円まで下がっています。
積水ハウスの投資判断まとめ
今回の分析をまとめます。
【📝投資判断】
積水ハウスは「優良企業」です。
14期連続増配という力強い実績に加え、145円を下限とする配当方針が大きな安心材料です。売上高は過去最高を更新中で、EPSも安定的に成長しています。
【⏳買い時】
配当利回り4.1%以上(株価3,537円以下)が目安です。
10年間に4.1%以上で購入できた日数は599日、26%の割合。配当利回り3.9%と4.0%に購入日数が集中しているため、4.1%が買い時の目安になります。
【👍魅力的なポイント】
- 14期連続増配で減配実績なし、10年で配当2.7倍の成長
- 145円を下限の強力な配当方針で減配リスクが低い
- 賃貸管理の入居率98%によるストック型の安定収益
【⚠️注意すべきポイント】
- 住宅ローン金利など金利政策の影響を受ける
- 米国など外国経済の影響を受ける
- 為替変動の影響を受ける
今回のような詳細な企業分析は、難しく感じるかもしれません。しかし、適切なツールを使えば、誰でもスマホ1台10分で優良企業を見つけ出すことができます。
この記事の分析も、マネックス証券の「銘柄スカウター」を活用しています。無料で使える強力なツールなので、ぜひ使い方をマスターしてください。
次の優良企業を見つけるのは、あなた自身です。
- ⚠️当サイトは、情報提供が目的であり特定銘柄を推奨しておりません。投資判断は、自己責任でお願いします。
